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2013年飼料養(yǎng)殖業(yè)市場展望

  • 來源:互聯(lián)網(wǎng)
  • 日期:2013-04-09
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布瑞克咨詢  林國發(fā)

 

我國飼料加工業(yè)在2012年產(chǎn)量繼續(xù)保持增長,但收益顯著減少其中6-8月最為慘烈,出現(xiàn)了行業(yè)性普遍虧損,年末利潤情況有所好轉(zhuǎn)。飼料原料方面玉米價格在2012年出現(xiàn)大幅波動,先是年初因華北玉米大范圍霉變,刺激短期價格飆漲年中因大量玉米到港打壓了國內(nèi)現(xiàn)貨,7-9月因優(yōu)等玉米緊張,價格度上漲,新玉米上市后則出現(xiàn)了年內(nèi)最低價。小麥方面因三季度前,小麥在飼料使用方面價格明顯優(yōu)于玉米,大量的小麥替代玉米,其中6-8月替代情況最為明顯,部分企業(yè)大豬飼料甚至出現(xiàn)100%小麥替代玉米情況。按照自然年度劃分,2012年小麥在飼料行業(yè)替代玉米量達(dá)到2500-3000萬噸,該因素直接造成了8月份后國內(nèi)小麥庫存偏緊,小麥價格不斷攀升局面。小麥價格重新高于玉米價格,封住小麥替代玉米可能性。豆粕在2012年出現(xiàn)大牛市,最高價較最低價上漲了70%。單純從周期判斷,2013年豆粕將進(jìn)入下跌周期。生豬養(yǎng)殖方面,2012年元宵過后豬價持續(xù)下跌,3月后生豬養(yǎng)殖進(jìn)入虧損,并持續(xù)近半年,下半年養(yǎng)殖利潤良好。

    2012年后半年各國紛紛開動印鈔機器,其中日本貨幣政策最為激進(jìn)。全球經(jīng)濟有逐步轉(zhuǎn)暖跡象,國際油價因地緣政治繼續(xù)表現(xiàn)強勢,物價通脹預(yù)期加強。寬松貨幣政策以及經(jīng)濟觸底回升將成為影響飼料養(yǎng)殖行業(yè)的主要宏觀因素。初步預(yù)計2013年全球進(jìn)入通脹年,商品價格以上漲為主。但具體品種因其基本面因素差異有所不同。

 

1 2013年飼料原料行情展望

    近年國內(nèi)人工成本持續(xù)上漲,加上農(nóng)用物資價格上漲,農(nóng)產(chǎn)品種植成本大幅增加。國家方面近年也不斷加大了農(nóng)用投產(chǎn),基礎(chǔ)的農(nóng)產(chǎn)品托市收購價格不斷上調(diào),每年調(diào)整幅度接近10%,特別是糧食類品種。2012年小麥減產(chǎn),但現(xiàn)貨因2012年四季度漲幅過大,2013年難出現(xiàn)上漲,新麥上市存在小幅回落可能。玉米因2012年的小麥替代加上增產(chǎn),預(yù)計2013年上半年上漲概率較小,但半年存在上漲機會,主要得益小麥價格過高,封住替代玉米可能性。豆粕方面我們認(rèn)為下跌可能性較大,雜粕價格相對堅挺,特別是棉粕價格。

 

1.1 2013年玉米價格展望

    2012/13年度華北新玉米上市后,玉米一度跌至年內(nèi)低點,折算二等玉米華北地區(qū)價格僅為2080-2100/噸。隨后國家公布2012/13年度玉米托市收購價格,玉米現(xiàn)貨價格穩(wěn)步回升。2012/13年度玉米種植效益總體較2011/12年度有所下降,但華北地區(qū)因單產(chǎn)提高,種植效益反而小幅回升。玉米雖較棉花單位收益偏低,但玉米種植具有省工,投入少,價格穩(wěn)定的優(yōu)點,預(yù)計2013年春播華北地區(qū)玉米種植面積仍有望增加。東北地區(qū)大豆收購價雖有提升,但在與玉米收益比較方面仍處于劣勢。國產(chǎn)大豆繼續(xù)萎縮至黑龍江西北一帶寒溫帶,預(yù)計2013/14年國內(nèi)玉米仍有望增產(chǎn)?紤]當(dāng)前小麥價格已經(jīng)明顯高于玉米,小麥替代玉米情況基本被封死,另外2013年國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)好轉(zhuǎn),玉米深加工需求增加。玉米在經(jīng)過2013年上半年的去庫存后,6-8月隨著飼料需求增加,玉米價格有望出現(xiàn)較為明顯反彈。

 

1.2 2013年小麥價格展望

小麥現(xiàn)貨從20128月末開始上漲,三個月左右上漲了300-350/噸,目前保持高位運行。河北飼料廠13%水分,730-740容重小麥入廠價為1.24/斤。當(dāng)前小麥即將進(jìn)入開春期,2012年冬季我國大部分冬麥區(qū)降雨充沛,土壤墑情良好,小麥越冬順利。如后期小麥揚花期和灌漿期無異常天氣,小麥增產(chǎn)基本確定?紤]到2013小麥在飼料替代玉米數(shù)量基本確定減少,小麥需求將明顯下降。新麥上市后,小麥價格出現(xiàn)回落可能性較大。國家公布的2013年小麥托市收購價格為2240/噸,較大程度限制了小麥大幅下跌。

 

1.3 2013年蛋白原料價格展望

代表巴西官方機構(gòu)的Conab 2月份的產(chǎn)量預(yù)估將其國內(nèi)大豆產(chǎn)量上調(diào)至8350萬噸,較上一年度增加了1710萬噸,美國也將巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)。當(dāng)前阿根廷大豆仍處于關(guān)鍵生長期,1月中旬至2月的偏旱天氣可能影響阿根廷大豆生產(chǎn)。但由于前期降雨充沛,加上最新的天氣預(yù)報2月中下旬阿根廷降雨增多。阿根廷大豆產(chǎn)量即使低于預(yù)期,仍能較上年增加超過1000萬噸以上,預(yù)計達(dá)到5300-5400萬噸。短期因巴西降雨加上大豆和玉米集中外運,造成港口堵塞,使得國內(nèi)到貨量偏緊。2012年四季度國內(nèi)豆粕需求旺季,油廠豆粕庫存偏少,另外大豆到貨量,部分油廠缺少原料停機,進(jìn)一步加大了國內(nèi)市場看漲氛圍?紤]到生豬養(yǎng)殖周期原因,元宵過后豬價有望持續(xù)下跌,生豬養(yǎng)殖再次進(jìn)入虧損周期,屆時母豬提前淘汰情況增加,引發(fā)后期生產(chǎn)存欄下降。另外當(dāng)前國際油價持續(xù)高企,生物柴油有望成為市場熱點,油脂價格上漲使得油廠在分?jǐn)傇诙蛊沙杀緶p少,上述因素均構(gòu)成了豆粕利空。但考慮到國內(nèi)和國際資金流動性情況,不宜純粹利用行業(yè)進(jìn)行單一判斷。

棉粕方面因2012年產(chǎn)的棉籽成熟度偏低,產(chǎn)量低,棉粕供應(yīng)偏緊。截止目前我國主要江河湖泊水位情況良好,為新的2013年水產(chǎn)養(yǎng)殖提供了條件,棉粕在一季度甚至持續(xù)到8月份仍有望偏強菜粕情況與棉粕相似,但需警惕美豆出現(xiàn)大跌引發(fā)豆粕大跌,帶雜粕價格階段性下行。

 

2 2013年飼料加工情況展望

   2012年我國飼料行業(yè)快速發(fā)展,主要得益于國內(nèi)養(yǎng)殖行業(yè)規(guī);潭炔粩提高,預(yù)計未來五年內(nèi)這一趨勢仍將延續(xù)下去,飼料產(chǎn)量也有望穩(wěn)步增長。2013年預(yù)計飼料廠成本壓力有所緩解,主要是豆粕、小麥、玉米價格在上半年均難出現(xiàn)上漲。但考慮到養(yǎng)殖行業(yè)一季度后壓力增加,預(yù)計2013年度飼料銷售價格有所回落,但企業(yè)整體經(jīng)營壓力要明顯小于2012年。

 

3 2013年養(yǎng)殖情況展望

   2013年臨近春節(jié),豬價出現(xiàn)明顯下跌,一個星期左右下0.5/公斤,局部地區(qū)下跌了0.8/公斤。春節(jié)過后豬價繼續(xù)下跌,元宵前后豬價有望跌破7/斤。按照當(dāng)前的生豬養(yǎng)殖水平和飼料成本,生豬養(yǎng)殖單位成本在6.2-6.5/斤。元宵過后豬肉迎來了需求淡季。屆時豬價跌破成本線完全存在可能。


 

20121季度末至2季度豬價持續(xù)下跌,使得部分養(yǎng)殖戶收到到資金的損失。如果2013年度1季度末至2季度再次出現(xiàn)較長時間的虧損,養(yǎng)殖戶不僅資金損失,更會打擊養(yǎng)殖信心,萌生退出養(yǎng)殖行業(yè)或者減少存欄的心理,出現(xiàn)能繁母豬提前淘汰情況,屆時生豬存欄量下降。預(yù)計在2季度的補欄意愿下降和能繁母豬淘汰增加的疊加影響下,2013年四季度豬價有望逐步好轉(zhuǎn),重新步入新的上漲周期?紤]到我們生豬養(yǎng)殖在未來幾年內(nèi)生豬養(yǎng)殖繼續(xù)朝著規(guī);七M(jìn),時間仍出現(xiàn)大量的散養(yǎng)戶進(jìn)進(jìn)出出,豬價將延續(xù)大幅波動的行情走勢。

 

 

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