產業(yè)政策力挺農業(yè)發(fā)展 三細分領域迎配置良機

         國家發(fā)展和改革委員會確定今年農村經濟工作七大重點：加大強農惠農政策力度、提高糧食安全保障能力、加強以水利為重點的農業(yè)基礎設施建設、加快構建農業(yè)可持續(xù)發(fā)展長效機制、完善農產品市場價格和調控機制、加大對新型農業(yè)經營主體的支持力度、加快推進農村各項改革。

　　對此，市場人士表示，由于受到產業(yè)政策的大力支持，以及行業(yè)景氣度今年有望上升等因素共同作用，農業(yè)板塊今年的投資機遇顯著增加，可長期關注。

　　A股上市公司中，相關受益股涉及范圍較廣。但主要包括：生物育種、種植業(yè)服務、食品安全檢測、食品安全追溯、生態(tài)化肥、生態(tài)農藥、生態(tài)飼料、農業(yè)標準化等幾個方面。

　　農業(yè)已經上升到國家戰(zhàn)略地位，糧食安全、農民增收、加速農業(yè)現(xiàn)代化將是未來政策的重點發(fā)展方向。有分析人士預計，隨著經濟回暖及通脹預期升溫，且下游需求增加，農產品價格將小幅回升。但從子行業(yè)角度來看，未來面臨分化。

　　其中，從種業(yè)來看，種子庫存將繼續(xù)增加，品種是競爭的關鍵因素，種子行業(yè)供過于求將呈現(xiàn)常態(tài)。種子在農資成本中的比例僅為5%，且種糧占比顯著低于國際水平，農戶對種子的價格并不是很敏感，他們主要關注種子的質量。在行業(yè)高庫存下，品種將是制勝關鍵。在糧食安全戰(zhàn)略下，種業(yè)依然是重點扶持行業(yè)。

　　從糖業(yè)來看，行業(yè)仍供過于求，糖價處于低迷，2014年、2015年，若食糖繼續(xù)減產，行業(yè)有可能走出低迷，糖價的波動幅度看庫存消化的進度。

　　從肉雞養(yǎng)殖業(yè)來看，行業(yè)仍處低谷，疫情仍有可能是行業(yè)的定時炸彈。行業(yè)的恢復主要要看種雞淘汰進度和需求恢復的情況。中央財政補貼下發(fā)后，由于行業(yè)持續(xù)虧損，不排除有企業(yè)提前淘汰種雞。

　　國海證券表示，雖然農業(yè)板塊整體估值高于歷史均值，但從政策扶持、價格上升及行業(yè)景氣回升三邏輯，仍給予行業(yè)“推薦”評級。投資邏輯以行業(yè)景氣持續(xù)上升和周期拐點為主線，結合估值綜合分析，在子行業(yè)選擇上：第一，選擇行業(yè)景氣度持續(xù)回升的豬飼料行業(yè)；第二，選擇可能迎來拐點的水產飼料行業(yè)；第三，選擇政策扶持力度強的種業(yè)。建議重點關注大北農、海大集團、登海種業(yè)。