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豬價(jià)小幅調(diào)整無虞,生豬供給緊缺將促后期豬價(jià)將迎來新一輪上漲

  • 來源:長江農(nóng)業(yè)
  • 日期:2016-08-29
  • 編輯:admin
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  生豬養(yǎng)殖
 
  本周生豬均價(jià)18.50元/千克,環(huán)比下降0.59%,仔豬均價(jià)53.85元/千克,環(huán)比下降0.33%。根據(jù)農(nóng)業(yè)部7月存欄數(shù)據(jù),能繁母豬存欄3752萬頭,同減3.2%,環(huán)減0.2%,前期壓欄及洪災(zāi)拋售造成的短期供給增加仍需進(jìn)一步消化,豬價(jià)小幅回調(diào)。
 
  生豬供給緊缺,后期豬價(jià)將迎來新一輪上漲。7月生豬存欄37596萬頭,同比減少2.4%,環(huán)比減少0.1%,能繁母豬存欄量和生豬存欄均下行。一方面3月份后由于二元母豬價(jià)格較高,養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄需求較前期大幅下滑,對應(yīng)7月份后備母豬轉(zhuǎn)化成能繁母豬數(shù)量的下降;另一方面,今年夏季南方多省爆發(fā)洪澇災(zāi)害,災(zāi)區(qū)能繁母豬提前拋售現(xiàn)象明顯,7月份能繁母豬存欄再次下滑。整體上,我們認(rèn)為目前生豬供給整體偏緊,長期看環(huán)保政策加嚴(yán)或使得能繁母豬存欄持續(xù)處于低位,豬價(jià)高位及高位維持時(shí)間或超出預(yù)期,預(yù)計(jì)此次周期價(jià)格高點(diǎn)或達(dá)24元/公斤。
 
  后期能繁母豬存欄將持續(xù)低位徘徊,豬價(jià)上漲或持續(xù)到明年。我們認(rèn)為,由于環(huán)保政策趨嚴(yán),大量豬場面臨拆除風(fēng)險(xiǎn),且本輪周期養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄情緒謹(jǐn)慎,多以產(chǎn)能恢復(fù)性補(bǔ)欄為主,尚未出現(xiàn)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)情況,后期能繁母豬存欄仍將低位徘徊甚至低于預(yù)期,生豬供應(yīng)或?qū)⒈3珠L期緊缺態(tài)勢,因此后續(xù)豬價(jià)仍有上漲空間,漲勢或持續(xù)到明年。根據(jù)生產(chǎn)周期來看,能繁母豬存欄變化決定的是10-12個(gè)月之后的生豬供給,因此對應(yīng)12個(gè)月后的生豬的供需最為緊缺,景氣高點(diǎn)或出現(xiàn)在明年,我們判斷豬價(jià)或持續(xù)上漲至明年,這輪豬價(jià)周期高點(diǎn)或突破24元/公斤。堅(jiān)定看好生豬養(yǎng)殖板塊投資機(jī)會。重點(diǎn)推薦:牧原股份、溫氏股份、正邦科技、天邦股份、雛鷹農(nóng)牧。
 
  飼料
 
  7月玉米豆粕價(jià)格開始下滑,受洪災(zāi)影響,飼料企業(yè)7月份水產(chǎn)料銷量有所下降,但豬料和禽料仍保持增長。本周玉米現(xiàn)貨均價(jià)1904.38元/噸,周環(huán)比上升0.25%,豆粕現(xiàn)貨均價(jià)3255.45元/噸,周環(huán)比上升1.59%,受益于行業(yè)需求回升,豆粕玉米價(jià)格有所上漲。銷量方面,主要飼料企業(yè)7月份水產(chǎn)料銷量受暴雨洪災(zāi)影響有所下降,但豬料和禽料銷量仍保持增長。預(yù)計(jì)金新農(nóng)7月飼料總銷量同比增長23%,環(huán)比下降7%,分品種看,豬料銷量同比增長28%,其中教乳料增長35%,種豬料增長98%,商品料增長8%。海大集團(tuán)7月飼料總銷量增長10%,受洪災(zāi)影響,水產(chǎn)料銷量有不到10%的下滑,豬禽料銷量亦受到一定影響,但整體來看禽料銷量仍有10%-20%的增長,豬料銷量也有增長。通威股份7月份飼料銷量總量同比略降,其中水產(chǎn)料銷量下降10%,豬料銷量增加5%,禽料銷量增加20%。
 
  下半年飼料行業(yè)將開始重點(diǎn)關(guān)注銷量兌現(xiàn)情況。從真正兌現(xiàn)角度看,東北地區(qū)散養(yǎng)戶占比顯著高于全國平均水平,因而母豬補(bǔ)欄和生豬出欄增長速度遠(yuǎn)高于全國平均水平,進(jìn)而帶動?xùn)|北地區(qū)成為養(yǎng)殖景氣傳導(dǎo)下飼料銷量增長最快最高的區(qū)域,禾豐牧業(yè)作為東北地區(qū)的飼料龍頭將成為飼料銷量兌現(xiàn)的頭號受益者。重點(diǎn)推薦:禾豐牧業(yè)、唐人神、海大集團(tuán)、金新農(nóng),此外建議關(guān)注新希望、大北農(nóng)。
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