邁科期貨早評：CBOT維持弱勢，內(nèi)盤短線偏空中線不宜
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- 日期：2014-07-10 10:07
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|
外盤變動 |
收盤價 |
漲跌 |
漲跌幅 |
基金變動 |
|
CBOT豆08 |
1246.4 |
-2 |
-0.16% |
-1292 |
|
CBOT豆11 |
1103.6 |
-12.4 |
-1.11% |
-1213 |
|
CBOT豆粕12 |
355.2 |
-2.1 |
-0.59% |
-344 |
|
CBOT豆油12 |
37.3 |
-0.67 |
-1.76% |
1121 |
|
BMD棕油09 |
2373 |
-11 |
-0.46% |
789 |
|
注：美豆11為主力合約 |
||||
CBOT市場繼續(xù)弱勢下跌，弱勢行情得到延續(xù)。
目前市場缺乏其他影響因素，市場維持在技術(shù)性盤面引導(dǎo)以及天氣良好的利空壓力之中，且本12號公布的月度供需報告，預(yù)期偏空，至少新年度播種面積數(shù)據(jù)會與6月底的播種面積預(yù)估數(shù)據(jù)更新一致，這相對于6月份的供需平衡報告來說，無疑是利空的，因此在此之前市場維持弱勢格局。不過我們繼續(xù)維持中后期市場處于底部區(qū)域的判斷，種植成本以下難有趨勢性下跌行情出現(xiàn)。
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主要品種成本 |
升貼水 |
變動 |
成本 |
銷售收入 |
利潤 |
粕 |
油 |
|
美豆（9月） |
190 |
0 |
4263 |
3895 |
-518 |
3731 |
8021 |
|
巴西大豆（9月） |
175 |
0 |
4162 |
3895 |
-418 |
3724 |
7507 |
|
阿豆油（9月） |
0.56 |
0 |
6997 |
6664 |
-333 |
|
|
|
菜籽（收儲） |
|
|
5100 |
4052 |
-1248 |
3353 |
8830 |
|
菜籽（產(chǎn)區(qū)） |
|
|
4800 |
4052 |
-928 |
3150 |
8297 |
|
雞蛋（平均） |
|
|
4.04 |
5.25 |
1.21 |
|
|
|
注：成本為進(jìn)口到岸成本（收儲菜籽為收儲價格），油粕為原料成本計算后的理論價格,雞蛋成本為元/斤 |
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進(jìn)口成本持續(xù)下滑，但國內(nèi)油粕因脹庫更加疲軟，盤口壓榨利潤小幅下滑。
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品種 |
地區(qū) |
報價 |
變動 |
|
品種 |
地區(qū) |
報價 |
變動 |
|
豆類 |
大豆 |
青島 |
4060 |
0 |
菜籽類 |
菜油 |
張家港 |
6770 |
-70 |
|
張家港 |
4080 |
0 |
防城港 |
6450 |
-20 |
||||
|
豆粕 |
天津 |
3570 |
-50 |
棕櫚油 |
棕櫚油 |
天津 |
5730 |
-20 |
|
|
張家港 |
3630 |
-30 |
廣州 |
5580 |
0 |
||||
|
豆油 |
日照 |
6380 |
-70 |
谷物養(yǎng)殖 |
玉米 |
長春 |
2310 |
0 |
|
|
廣州 |
6400 |
-50 |
蛇口港 |
2600 |
20 |
||||
|
菜籽類 |
菜籽 |
岳陽 |
4780 |
0 |
生豬 |
廣東 |
13.17 |
-0.04 |
|
|
菜粕 |
岳陽 |
3300 |
0 |
雞蛋 |
山東 |
9.3 |
0.1 |
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|
東莞 |
3200 |
0 |
廣州 |
9.9 |
-0.1 |
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備注：1、豆油一級；菜油四級；棕櫚油24度；玉米國標(biāo)二等。2、生豬單位元/公斤；雞蛋單位元/公斤，其余品種單位元/噸。 |
|||||||||
國內(nèi)現(xiàn)貨市場弱勢下跌。
粕類方面，豆粕下調(diào)報價50元/噸左右，低迷的外盤以及脹庫壓力下，下游需求更加疲軟，飼料廠觀望情緒明顯，油廠不得不降價促銷以緩解壓力。菜粕基本面略有背離，從格局來說現(xiàn)貨供應(yīng)并無壓力，但在前期受到南方降雨影響，近期受到美盤打壓，市場情緒不佳，導(dǎo)致價格弱勢。但是從后期來看，水產(chǎn)以及畜禽類均有較好表現(xiàn)，會對粕類價格有提振。
油脂方面，豆油價格下調(diào)50-100元/噸，市場成交不佳，棕櫚油價格略顯堅挺，小幅下調(diào)20-50元/噸。整體來說油脂自身需求很一般，棕櫚油的消費旺季炒作也因天氣炒作遲遲未至且美盤大跌而受到打壓，市場情緒非常謹(jǐn)慎，不過我們認(rèn)為月度消費逐漸好轉(zhuǎn)是一個支撐底部的信號，投資者不宜過度悲觀。
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內(nèi)盤變動 |
收盤價 |
漲跌 |
漲跌幅 |
持倉量 |
變動 |
成交量 |
變動 |
|
大豆1501 |
4329 |
-38 |
-0.87% |
245380 |
-8076 |
89698 |
-123788 |
|
豆粕1501 |
3252 |
-48 |
-1.45% |
1429180 |
21544 |
785300 |
228450 |
|
豆油1501 |
6578 |
-108 |
-1.62% |
658976 |
19170 |
411631 |
176079 |
|
菜籽1409 |
4913 |
-50 |
-1.04% |
1656 |
0 |
30 |
6 |
|
菜粕1409 |
2837 |
-84 |
-2.88% |
908084 |
-41292 |
2925070 |
1076540 |
|
菜油1501 |
6668 |
-104 |
-1.54% |
204184 |
2020 |
75624 |
36302 |
|
棕油1501 |
5760 |
-24 |
-0.41% |
447558 |
7476 |
255996 |
-218916 |
|
玉米1409 |
2400 |
12 |
0.50% |
176414 |
-1680 |
28598 |
17730 |
|
雞蛋1409 |
5306 |
5 |
0.09% |
309114 |
-9604 |
453238 |
-54384 |
昨日內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品普遍下跌，僅玉米雞蛋收紅。
粕類方面，昨日兩粕大幅下跌均跌破支撐位，豆粕跌至我們測算的成本線以下，理論而言，成本線以下都是值得買入的區(qū)域，不過資金面上空頭仍舊占優(yōu)，且美農(nóng)報告尚未出爐，在此之前保持觀望較好。菜粕同樣連續(xù)下跌，不斷下破前期支撐位，資金調(diào)整動作非常明顯，基于其供需結(jié)構(gòu)，我們判斷這可能是一次借助美盤而來的深度洗盤。
油脂方面，三大油脂弱勢下跌，不斷趨向前低，資金結(jié)構(gòu)整體比較分散，難有趨勢性行情出現(xiàn)，這種結(jié)構(gòu)下價格會顯得弱勢，與粕類一樣，我們認(rèn)為投資者可等待報告出爐以后再進(jìn)行關(guān)注。
雞蛋維持震蕩調(diào)整結(jié)構(gòu)，但資金結(jié)構(gòu)仍舊比較穩(wěn)定，利于原有趨勢的延續(xù)。
總結(jié)：月度供需報告前，市場將會維持偏弱格局，消化新年度豐產(chǎn)壓力。中長期則維持底部區(qū)域的判斷，因經(jīng)濟穩(wěn)定下，成本是最強硬的剛性支撐，價格終究會回升至成本線以上。國內(nèi)市場供應(yīng)壓力較大，市場情緒低迷，難以從自身提供反彈動力，這種情況下，除非外盤先動，國內(nèi)會以弱勢為主。因此操作上短線投機者可情況偏空，但中線操作不宜。
操作建議：
豆粕觀望，關(guān)注3280一線；豆油觀望。
菜粕01、05關(guān)注2500回穩(wěn)情況，先等待；菜油觀望。
棕櫚油觀望，關(guān)注5830。
玉米09多單最低止盈2400,01合約2300附近試買。雞蛋剩余多單持有，5250-5300逢低買入補倉。
|
馬笑磊 |
|
王惠平 |
|
|
座 機 |
02988831053 |
座 機 |
02988831062 |
|
|
509470320 |
|
358938834 |
|
郵 箱 |
郵 箱 |
||
|
|
|
|
|
|
孫 穎 |
|
|
|
|
座 機 |
02988831062 |
|
|
|
|
330245539 |
|
|
|
郵 箱 |
|
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報告預(yù)期偏空，油脂