進(jìn)口大豆遠(yuǎn)月基差明顯走高

 11-4 【凱豐每周點評】

近期將發(fā)布11.8 美國農(nóng)作物月度供需報告；11.10將公布10月馬來西亞棕櫚油月度供需報告。

按照歷史規(guī)律而言，11月美豆供需報告大概率會上調(diào)美豆單產(chǎn)、產(chǎn)量，從今年中國考察團(tuán)了解到的信息，今年大概率會維持上調(diào)產(chǎn)量，依舊對美豆形成壓力；10月后馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量易形成季節(jié)性走低，今年可能尤為。今年9月馬來西亞棕櫚果單產(chǎn)已低于去年同期，而棕櫚油原油提油率則持續(xù)低于去年，后期馬來西亞棕櫚油形成持續(xù)性減產(chǎn)為大概率事件。

    進(jìn)口大豆基差小幅走強(qiáng)。進(jìn)口大豆遠(yuǎn)月基差明顯走高，11月船期美豆、進(jìn)口9月期貨巴西、阿根廷大豆生成豆粕盤面套保成本分別為3650、3230、3138；外盤油脂FOB價格明顯走強(qiáng)，進(jìn)口近月豆油、棕櫚油盤面套保虧損較大，進(jìn)口遠(yuǎn)月豆油、棕櫚油盤面虧損較少。

周五最新CFTC期貨持倉顯示：CFTC期貨持倉中，基金凈多持倉上，除大豆、豆粕、豆油、糙米、原糖增加外，其余農(nóng)產(chǎn)品均呈明顯下降；期貨總持倉量上，除糙米、棉花小幅減少外，其余均增倉；對美豆利多。

國內(nèi)港口大豆庫存由496萬噸降至486萬噸；國內(nèi)棕櫚油庫存小幅走高至97萬噸，國內(nèi)豆油庫存小幅走高至103萬噸。

本周最關(guān)鍵的報告不外乎美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告。前期市場持續(xù)預(yù)期利空，如果此次報告如期利空，后面很難有更多的利空，反而需求的利多可能逐步體現(xiàn)，市場或?qū)⒌撞孔邚?qiáng)；如果此次報告利多，美豆更可能直接反彈走高，受國內(nèi)需求依舊強(qiáng)勁影響，內(nèi)外盤盤面壓榨利潤可能持續(xù)走高。供參考。