邁科期貨早評(píng)：美豆弱勢(shì)調(diào)整，關(guān)注油粕比變化

隔夜CBOT市場(chǎng)繼續(xù)回落，美豆近月缺乏支撐大幅下跌，油脂受到原油走勢(shì)提振，收漲。

消息面上：

美豆周度出口8.67萬噸，新豆40.33萬噸；豆粕5.95萬噸，新粕1.08萬噸；豆油7.18萬噸。

麥格理預(yù)計(jì)美國(guó)新豆產(chǎn)量36.82億蒲，陳豆32.89億蒲。

阿根廷玉米收割41.6%，大豆收割88.1%，去年同期98.9%。

初步預(yù)計(jì)，因大豆緊張和一些工廠停機(jī)檢修，美國(guó)5月壓榨量1.26984億蒲，較4月減少4.2%，數(shù)據(jù)16日公布。

 

國(guó)際大豆進(jìn)口壓榨虧損在逐漸縮小，從不同合約進(jìn)口成本來看，美豆近月利潤(rùn)仍舊虧損，巴西9月豆升水幅度大，壓榨利潤(rùn)又轉(zhuǎn)為小幅虧損狀態(tài)。

 

粕類方面，昨日豆粕現(xiàn)貨局部下調(diào)，菜粕報(bào)價(jià)穩(wěn)定，局部上調(diào)，市場(chǎng)成交良好，較豆粕堅(jiān)挺。而且受到限制美DDGS進(jìn)口的消息的影響，市場(chǎng)挺價(jià)。

油脂方面，豆油現(xiàn)貨多數(shù)下調(diào)20-50元，市場(chǎng)成交情況一般，國(guó)內(nèi)需求未見好轉(zhuǎn)。菜油現(xiàn)貨價(jià)繼續(xù)下調(diào)，市場(chǎng)氣氛很弱。

國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，少數(shù)深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格整體平穩(wěn)。

 

昨日內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)粕強(qiáng)油弱，菜粕在資金的推動(dòng)下繼續(xù)發(fā)力，并帶動(dòng)豆粕上行；油脂低開調(diào)整。

粕類方面，菜粕延續(xù)上攻勢(shì)頭，價(jià)格沿著近日內(nèi)的支撐平臺(tái)逐個(gè)向上跨進(jìn)，日K線堅(jiān)挺下個(gè)將挑戰(zhàn)3080-3100區(qū)間。但是從昨日的持倉來看，空頭主力集中增倉控盤，而且隔夜外盤收跌，預(yù)計(jì)今日或有低開調(diào)整，若下方仍能獲得支撐，會(huì)繼續(xù)上行。豆粕在菜粕的帶動(dòng)下被動(dòng)上行，目前資金向遠(yuǎn)月移倉明顯，就豆粕自身而言上行困難，同時(shí)在外盤的影響下，預(yù)計(jì)今日會(huì)趨弱。

油脂整體走勢(shì)震蕩。豆油連續(xù)跳空調(diào)整，資金也無趨勢(shì)操作，預(yù)計(jì)中期行情預(yù)計(jì)依然是低位震蕩為主。棕油昨日低開調(diào)整，短期周邊市場(chǎng)利多支撐。菜油表現(xiàn)較為獨(dú)立，相對(duì)豆棕油既不跟漲也不跟跌。今日油脂整體會(huì)有偏強(qiáng)表現(xiàn)。

雞蛋供需格局好，短期不改上漲節(jié)奏。

 

總結(jié)：美豆表現(xiàn)弱勢(shì)，近月合約大幅回調(diào)，而遠(yuǎn)月下方接近成本線，預(yù)計(jì)后期回落的空間不大。基本面上，6月份缺乏天氣炒作題材，同時(shí)南美供應(yīng)令近期市場(chǎng)有承壓。中后期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)將逐漸集中在美豆的生長(zhǎng)情況和產(chǎn)區(qū)天氣，關(guān)注天氣升水行情能否在7月以后啟動(dòng)，利于遠(yuǎn)月合約。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，下游養(yǎng)殖情況不如意，菜粕市場(chǎng)結(jié)構(gòu)較好，走勢(shì)會(huì)強(qiáng)于豆粕。油脂依然缺乏支撐，低位震蕩。不過，伊拉克發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)際原油市場(chǎng)走強(qiáng)，利于油脂表現(xiàn)，建議關(guān)注油粕比操作。雞蛋后期供應(yīng)緊缺依然是期價(jià)上漲的動(dòng)力。

操作建議：

豆粕觀望，豆油觀望。

菜粕關(guān)注3000-3020區(qū)間支撐，手中多單依托持有；菜油空單依托6980持有。

棕櫚油短空持有，止損5800。玉米短空持有，

關(guān)注2390-2400壓力。雞蛋多單持有，關(guān)注5100支撐。