2014.2.25農(nóng)產(chǎn)品早評(píng)：市場(chǎng)外強(qiáng)內(nèi)弱，內(nèi)盤商品缺乏趨勢(shì)

美國(guó)大豆市場(chǎng)連續(xù)表現(xiàn)堅(jiān)挺，期價(jià)在大豆出口銷售旺盛以及南美天氣的影響下推遲收割，價(jià)格受到支撐，美豆價(jià)格升至半年最高位。

消息面上：

美豆周出口檢驗(yàn)127.1萬噸，和市場(chǎng)預(yù)期一致。

因天氣原因，美國(guó)中東部鐵路和河道運(yùn)輸延誤。

逢南美上市，市場(chǎng)關(guān)注南美大豆供應(yīng)及裝船情況。

 

供需格局導(dǎo)致目前美豆3月船期的進(jìn)口成本遠(yuǎn)高于5月巴西大豆成本，兩者之間的壓榨利潤(rùn)也反向擴(kuò)大。當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)受到近月大豆支撐，但是不利于期貨遠(yuǎn)期合約。

 

 

昨日內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品整體走勢(shì)趨強(qiáng)，玉米微跌。棕櫚油領(lǐng)漲油脂，豆粕領(lǐng)漲粕類。

豆粕在3380-3390這一關(guān)鍵位置，獲得支撐反彈調(diào)整，除了基本面上不利于豆粕之外，盤面上資金也缺乏集中度，難以有突破走勢(shì)，建議區(qū)間波動(dòng)操作為宜。菜粕短期表現(xiàn)謹(jǐn)慎，價(jià)格上漲多是受到豆粕提振，盤中2500-2520區(qū)間支撐明顯，目前技術(shù)面上仍是偏多走勢(shì)，建議中短期偏多操作，后期仍需謹(jǐn)慎供需環(huán)境帶來的限制。

在粕類偏弱的情況下，油脂近兩日表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但是油脂整體上面臨的壓力依然很大。三大油脂中棕油表現(xiàn)略強(qiáng)，資金表現(xiàn)穩(wěn)定，價(jià)格穩(wěn)定在6000上方，后期表現(xiàn)也會(huì)較豆菜油強(qiáng)勢(shì)。菜油拋儲(chǔ)的消息愈演愈烈，壓制價(jià)格，盤中價(jià)格明顯滯漲，主力猶豫不決，等待政策明確，暫不看好趨勢(shì)交易，菜粕上主力在移倉09的過程中表現(xiàn)趨多，使得菜油09受到抑制，節(jié)前介入的買09拋05套利可以考慮部分止盈，剩余少量。

 

 

總結(jié)：CBOT市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，美豆出口銷售旺盛以及南美天氣的影響下推遲收割，為市場(chǎng)提供了支撐價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。逢南美上市，近期市場(chǎng)關(guān)注南美大豆供應(yīng)及裝船情況，可能會(huì)刺激價(jià)格表現(xiàn)，但后期回落的風(fēng)險(xiǎn)很大。南美的供應(yīng)壓力不容忽視，可能會(huì)在2、3季度施壓市場(chǎng)。

相對(duì)外盤內(nèi)盤整體表現(xiàn)偏弱，節(jié)后消費(fèi)上并不樂觀，同時(shí)也存在較大的供應(yīng)壓力。特別是油脂，關(guān)注上方壓力。整體上并不看好趨勢(shì)交易，市場(chǎng)表現(xiàn)仍是外強(qiáng)內(nèi)弱。

 

操作建議：

豆粕1409合約3350-3250區(qū)間高拋低吸，豆油1409合約關(guān)注6950一線壓力。

菜粕多單依托支撐持有，菜油套利部分止盈。

棕櫚油05合約關(guān)注6200壓力。

玉米等待2350-2330區(qū)間突破。雞蛋3880-3680區(qū)間內(nèi)高拋低吸。