2014.2.24農產品早評：市場外強內弱，內盤商品缺乏趨勢

美國大豆市場連續(xù)表現(xiàn)堅挺，期價在大豆出口銷售旺盛以及南美天氣的影響下，價格受到提振，周五晚間USDA作物站穩(wěn)報告也給與市場帶來提振，令價格當晚大幅拉漲。

消息面上：

USDA周四發(fā)布的首份美國作物展望報告稱，今年春季美國大豆播種的大豆面積將低于預期，預計今年春季美國播種的大豆面積將達到創(chuàng)紀錄的7950萬英畝，比上年高出近四個百分點，但是低于市場預期的8000萬英畝以上的種植面積。

阿根廷農業(yè)部報告稱，已將該國大豆種植面積預估自2080萬公頃下調至2030萬公頃，大豆播種已經(jīng)完成。

 

供需格局導致目前美豆3月船期的進口成本遠高于5月巴西大豆成本，兩者之間的壓榨利潤也反向擴大。當前現(xiàn)貨市場受到近月大豆支撐，但是不利于期貨遠期合約。

 

 

上周五內盤農產品整體走勢偏弱，特別是粕類，在缺乏需求等有效支撐的情況下，大幅走低；油脂當日表現(xiàn)相對抗跌。年后內外盤表現(xiàn)外強內弱，國內市場基本面欠佳拖累價格。

豆粕在上周連續(xù)弱勢回調，價格下探3380-3390這一關鍵位置，持倉上也在增倉向下，但是主力資金并不集中，而且短期缺乏外盤的有效配合，預計很難跌破，不建議趨勢操作。菜粕的下跌空間預計有限，下方2500-2520區(qū)間存在支撐，技術面上仍是偏多走勢，預計仍會有偏多，而且基本面上也支持，會有好于豆粕的表現(xiàn)。

在粕類弱勢的情況下，油脂上周五表現(xiàn)相對抗跌，但是油脂整體上面臨的壓力依然很大。三大油脂中棕油表現(xiàn)略強，資金表現(xiàn)穩(wěn)定，價格穩(wěn)定在6000上方，后期表現(xiàn)也會較豆菜油強勢。菜油的調整幅度也不小，上方有壓力，暫不看好趨勢交易，菜粕上主力在移倉09的過程中表現(xiàn)趨多，使得菜油09受到抑制，節(jié)前介入的買09拋05套利可以考慮部分止盈，剩余少量。

 

總結：CBOT市場表現(xiàn)強勢，大豆種植預估低于預期提振了周五的外盤市場，同時強勁的出口需求導致美國供應緊俏，為市場提供了支撐令價格表現(xiàn)強勢。但是南美的供應壓力不容忽視，同時南美2、3月份的出口總量經(jīng)估計均達到記錄高位，隨著上市的臨近后期供應壓力不言而喻。對短期市場而言，美豆需求強勁，南美方面的港口運氣是否通暢，可能會刺激價格表現(xiàn)，但后期回落的風險很大。

相對外盤內盤整體表現(xiàn)偏弱，節(jié)后消費上并不樂觀，同時外在也存在較大的供應壓力。特別是油脂，關注上方壓力。

 

操作建議：

豆粕1409合約3350-3250區(qū)間高拋低吸，豆油1409合約關注6950一線壓力。

菜粕多單依托支撐持有，菜油套利部分止盈。

棕櫚油短多操作。

玉米等待2330-2350區(qū)間突破；雞蛋觀望。