2014.2.24農產品早評:市場外強內弱,內盤商品缺乏趨勢

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  • 日期:2014-02-24 11:21
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農產品早評:市場外強內弱,內盤商品缺乏趨勢

外盤變動
收盤價
漲跌
漲跌幅
基金變動
CBOT03
1370.6
+12.4
0.91%
-17494
CBOT05
1360.2
+12.4
0.92%
+19741
CBOT豆粕05
440.2
+3.2
0.73%
+10445
CBOT豆油05
41.23
+0.41
1.00%
-228
BMD棕油05
2755
0
0.00%
+3431
注:美豆05為主力合約

美國大豆市場連續(xù)表現(xiàn)堅挺,期價在大豆出口銷售旺盛以及南美天氣的影響下,價格受到提振,周五晚間USDA作物站穩(wěn)報告也給與市場帶來提振,令價格當晚大幅拉漲。
消息面上:
USDA周四發(fā)布的首份美國作物展望報告稱,今年春季美國大豆播種的大豆面積將低于預期,預計今年春季美國播種的大豆面積將達到創(chuàng)紀錄的7950萬英畝,比上年高出近四個百分點,但是低于市場預期的8000萬英畝以上的種植面積。
阿根廷農業(yè)部報告稱,已將該國大豆種植面積預估自2080萬公頃下調至2030萬公頃,大豆播種已經(jīng)完成。
 

主要品種成本
升貼水
變動
成本
銷售收入
利潤
美豆(3月)
86
+1
4309
4208
-251
3770
8105
巴西大豆(5月)
-10
-2
3952
3982
-120
3553
7096
阿豆油(5月)
-0.79
0
7296
6772
-524
 
 
棕油(3)
67.4
-1.3
6929
6074
-855
 
 
菜籽(收儲)
 
 
5100
4152
-1148
3222
9030
菜籽(產區(qū))
 
 
5700
4152
-1748
3587
10052
雞蛋(平均)
 
 
4.02
3.785
-0.24
 
 
注:成本為進口到岸成本(收儲菜籽為收儲價格),油粕為原料成本計算后的理論價格,雞蛋成本為元/

供需格局導致目前美豆3月船期的進口成本遠高于5月巴西大豆成本,兩者之間的壓榨利潤也反向擴大。當前現(xiàn)貨市場受到近月大豆支撐,但是不利于期貨遠期合約。
 

 
品種
地區(qū)
報價
變動
 
品種
地區(qū)
報價
變動
豆類
大豆
天津港
4120
0
菜籽類
菜油
張家港
7150
0
張家港
4120
0
防城港
6900
0
豆粕
天津
3730
-20
棕櫚油
棕櫚油
天津
6000
0
張家港
3800
0
廣州
5900
0
豆油
日照
6850
0
谷物養(yǎng)殖
玉米
長春
2140
0
廣州
6950
+50
蛇口港
2340
0
菜籽類
菜籽
呼倫貝爾
5100
0
生豬
廣東
1285
0
菜粕
南通
2900
0
雞蛋
河北省
7
0
防城港
2780
0
廣州市
7.3
0
備注:1、豆油一級;菜油四級;棕櫚油24度;玉米國標二等。2、生豬單位元/百公斤;雞蛋單位元/公斤,其余品種單位元/噸。

節(jié)后至今,現(xiàn)貨市場整體表現(xiàn)比較平淡,油廠和市場成交處于逐步復蘇的過程中,價格穩(wěn)定。
雖然美豆期價表現(xiàn)堅挺,但國內油廠大豆庫存量持續(xù)上升,禽流感疫情抑制粕類現(xiàn)貨終端需求,豆粕成交跌至冰點,價格震蕩下行的走勢基本確立。菜粕主要是受豆粕拖累,而市場由于氣溫回升,水產補貨概念將慢慢啟動,相對菜粕構成提振。
春節(jié)后處于油脂消費淡季,同時12月-1月龐大的進口壓榨量使國內豆油庫存壓力較大,春節(jié)后養(yǎng)殖補欄,連豆油也面臨挺粕拋油的壓力。油脂方面難有樂觀表現(xiàn)。
目前工廠大部分副復工,學校也逐漸開學,雞蛋需求在一定程度上有所上漲,但禽流感影響仍在持續(xù)會限制價格,預計后市雞蛋價格小幅震蕩。
 

內盤變動
收盤價
漲跌
漲跌幅
持倉量
變動
成交量
變動
大豆1409
4514
+7
+0.16%
140296
+12676
67258
+30976
豆粕1405
3391
-37
-0.99%
1406848
+38214
636360
+247932
豆油1405
6772
-12
-0.18%
530360
-10166
227842
-20578
菜籽1409
4814
-3
-0.06%
146
+6
18
+14
菜粕1409
2524
-26
-1.02%
906160
-7502
1002030
-127660
菜油1409
7074
+2
+0.03%
198016
-440
66476
-16994
棕油1405
6074
+12
+0.20%
396594
-5742
372234
-57008
玉米1405
2347
+5
+0.21%
383448
-8916
27982
-5420
雞蛋1405
3781
-24
-0.63%
75984
+1642
50938
-23522

上周五內盤農產品整體走勢偏弱,特別是粕類,在缺乏需求等有效支撐的情況下,大幅走低;油脂當日表現(xiàn)相對抗跌。年后內外盤表現(xiàn)外強內弱,國內市場基本面欠佳拖累價格。
豆粕在上周連續(xù)弱勢回調,價格下探3380-3390這一關鍵位置,持倉上也在增倉向下,但是主力資金并不集中,而且短期缺乏外盤的有效配合,預計很難跌破,不建議趨勢操作。菜粕的下跌空間預計有限,下方2500-2520區(qū)間存在支撐,技術面上仍是偏多走勢,預計仍會有偏多,而且基本面上也支持,會有好于豆粕的表現(xiàn)。
在粕類弱勢的情況下,油脂上周五表現(xiàn)相對抗跌,但是油脂整體上面臨的壓力依然很大。三大油脂中棕油表現(xiàn)略強,資金表現(xiàn)穩(wěn)定,價格穩(wěn)定在6000上方,后期表現(xiàn)也會較豆菜油強勢。菜油的調整幅度也不小,上方有壓力,暫不看好趨勢交易,菜粕上主力在移倉09的過程中表現(xiàn)趨多,使得菜油09受到抑制,節(jié)前介入的買09拋05套利可以考慮部分止盈,剩余少量。
 
總結:CBOT市場表現(xiàn)強勢,大豆種植預估低于預期提振了周五的外盤市場,同時強勁的出口需求導致美國供應緊俏,為市場提供了支撐令價格表現(xiàn)強勢。但是南美的供應壓力不容忽視,同時南美2、3月份的出口總量經(jīng)估計均達到記錄高位,隨著上市的臨近后期供應壓力不言而喻。對短期市場而言,美豆需求強勁,南美方面的港口運氣是否通暢,可能會刺激價格表現(xiàn),但后期回落的風險很大。
相對外盤內盤整體表現(xiàn)偏弱,節(jié)后消費上并不樂觀,同時外在也存在較大的供應壓力。特別是油脂,關注上方壓力。
 
操作建議:
豆粕1409合約3350-3250區(qū)間高拋低吸,豆油1409合約關注6950一線壓力。
菜粕多單依托支撐持有,菜油套利部分止盈。
棕櫚油短多操作。
玉米等待2330-2350區(qū)間突破;雞蛋觀望。

 

 

 

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