11.25農(nóng)產(chǎn)品早評(píng)：美盤大漲再度沖擊1320，內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品以多為主
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- 日期：2013-11-25 14:39
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美盤大漲再度沖擊1320，內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品以多為主
|
外盤變動(dòng)
|
收盤價(jià)
|
漲跌
|
漲跌幅
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基金變動(dòng)
|
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CBOT豆01
|
1319.4
|
+28
|
2.17%
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-10801
|
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CBOT豆05
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1290.4
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+24.4
|
1.93%
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+546
|
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CBOT豆粕01
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421
|
+15.5
|
3.82%
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+1670
|
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CBOT豆油01
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41.45
|
-0.35
|
-0.84%
|
+9576
|
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BMD棕油02
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2642
|
-11
|
-0.41%
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+3720
|
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注：美豆01為主力合約
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||||
隔夜CBOT盤面以漲為主，大豆以及豆粕均大幅收紅，豆油區(qū)間高位小跌收綠。市場(chǎng)在對(duì)周四晚公布的美農(nóng)周度出口報(bào)告利多進(jìn)行消化，同時(shí)有私人出口商報(bào)告想中國(guó)銷售13/14年度11.5萬(wàn)噸大豆。在目前時(shí)間段內(nèi)，出口市場(chǎng)是資金關(guān)注的主要陣地，一旦有出口利好的消息，都會(huì)對(duì)盤面形成明顯刺激。而南美市場(chǎng)盡管播種順利，但是市場(chǎng)已經(jīng)有擴(kuò)種以及豐產(chǎn)的預(yù)期打底，因此，對(duì)利空消息敏感度下降。
BMD棕櫚油高位回落，資金出現(xiàn)獲利性回撤，表現(xiàn)出對(duì)2600-2700區(qū)間的壓力。盡管消息面上有印尼明年產(chǎn)量將會(huì)大增的利空消息，但是我們認(rèn)為在這個(gè)價(jià)格區(qū)間內(nèi)更多的是一種技術(shù)性回撤，而非基本面導(dǎo)致。
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主要品種成本
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升貼水
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變動(dòng)
|
成本
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銷售收入
|
利潤(rùn)
|
粕
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油
|
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美豆（1月）
|
101
|
-2
|
4131
|
4292
|
10
|
3714
|
7382
|
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巴西大豆（5月）
|
5
|
0
|
3781
|
3984
|
53
|
3278
|
7339
|
|
阿豆油（1月）
|
1.51
|
0
|
7800
|
|
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|
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棕油(12月)
|
116.4
|
+43.4
|
6846
|
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菜籽（收儲(chǔ)）
|
|
|
5100
|
4280
|
-1020
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2979
|
9400
|
|
菜籽（產(chǎn)區(qū)）
|
|
|
5200
|
4280
|
-1120
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3035
|
9578
|
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雞蛋（平均）
|
|
|
4.04
|
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注：成本為進(jìn)口到岸成本（收儲(chǔ)菜籽為收儲(chǔ)價(jià)格），油粕為原料成本計(jì)算后的理論價(jià)格,雞蛋成本為元/斤
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盡管進(jìn)口升貼水變化不大,但是進(jìn)口成本上升,導(dǎo)致壓榨利潤(rùn)縮水。目前仍舊是豆粕對(duì)壓榨利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度較大，依賴于豆粕現(xiàn)貨基差巨大對(duì)價(jià)格的支撐。不過(guò)從遠(yuǎn)期合約來(lái)看，仍舊是南美大豆壓榨更為有利。
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|
品種
|
地區(qū)
|
報(bào)價(jià)
|
變動(dòng)
|
|
品種
|
地區(qū)
|
報(bào)價(jià)
|
變動(dòng)
|
|
豆類
|
大豆
|
大連
|
4380
|
0
|
菜籽類
|
菜油
|
荊州
|
8300
|
0
|
|
青島
|
4230
|
-170
|
防城港
|
7700
|
0
|
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|
豆粕
|
日照港
|
4140
|
0
|
棕櫚油
|
棕櫚油
|
天津
|
6100
|
+50
|
|
|
張家港
|
4150
|
0
|
防城港
|
6250
|
+50
|
||||
|
豆油
|
日照港
|
7550
|
+150
|
谷物養(yǎng)殖
|
玉米
|
大連港
|
2300
|
0
|
|
|
張家港
|
7600
|
+70
|
蛇口港
|
2510
|
+10
|
||||
|
菜籽類
|
菜籽
|
綿陽(yáng)
|
5700
|
0
|
生豬
|
廣州市
|
1575
|
+11
|
|
|
菜粕
|
岳陽(yáng)
|
2900
|
0
|
雞蛋
|
石家莊
|
3.55
|
-0.05
|
||
|
防城港
|
2600
|
0
|
廣州
|
4.08
|
0
|
||||
|
備注：1、豆油一級(jí)；菜油四級(jí)；棕櫚油24度；玉米國(guó)標(biāo)三等。2、生豬單位元/百公斤；雞蛋單位元/斤，其余品種單位元/噸。
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|||||||||
豆粕現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，但成交量萎縮，因遠(yuǎn)期價(jià)格偏低，多以遠(yuǎn)月合同成交。豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)100-150元/噸，受油廠挺油策略以及期盤價(jià)格積極影響，成交放量。
菜籽類現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格保持穩(wěn)定，終端需求清淡使得成交也非常困難，更多屬于有價(jià)無(wú)市狀態(tài)中。下游需求企業(yè)觀望態(tài)度較為明顯。
棕櫚油方面，盡管期盤高位回落，但是現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲100-150元/噸，個(gè)別地區(qū)漲幅甚至超過(guò)200元/噸，市場(chǎng)情緒積極，但是在目前季節(jié)，需要關(guān)注成交能否得到持續(xù)提振。
谷物養(yǎng)殖方面，雞蛋價(jià)格北方地區(qū)較為疲軟，南方保持堅(jiān)挺，整體走貨不快。而玉米在收儲(chǔ)政策支撐下價(jià)格保持堅(jiān)挺，尤其是中糧及中紡在港口收購(gòu)價(jià)略微提高，支撐價(jià)格。
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內(nèi)盤變動(dòng)
|
收盤價(jià)
|
漲跌
|
漲跌幅
|
持倉(cāng)量
|
變動(dòng)
|
成交量
|
變動(dòng)
|
|
大豆1405
|
4440
|
+8
|
0.18%
|
119896
|
-2146
|
29032
|
-12886
|
|
豆粕1405
|
3261
|
+23
|
0.71%
|
1663766
|
-11730
|
705930
|
112246
|
|
豆油1405
|
7302
|
+60
|
0.83%
|
875812
|
+2802
|
1004282
|
-130650
|
|
菜籽1409
|
5052
|
0
|
0.00%
|
16
|
0
|
0
|
-20
|
|
菜粕1405
|
2406
|
+18
|
0.75%
|
615166
|
-59326
|
1486166
|
-26452
|
|
菜油1405
|
7592
|
+10
|
0.13%
|
294698
|
-23538
|
372108
|
-95482
|
|
棕油1405
|
6440
|
+98
|
1.55%
|
563754
|
+5580
|
917988
|
-360024
|
|
玉米1405
|
2366
|
+1
|
0.04%
|
287140
|
-12480
|
48204
|
-98922
|
|
雞蛋1405
|
4018
|
-3
|
-0.07%
|
35390
|
-534
|
40808
|
68
|
上周五內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品仍舊以強(qiáng)勢(shì)為主，但日內(nèi)走勢(shì)差別較大，粕類多震蕩走高，油脂則高幅跳空后走弱，但棕油仍舊領(lǐng)漲全軍。其中豆粕多頭出現(xiàn)輪動(dòng)跡象，需要關(guān)注今日對(duì)3300區(qū)間能否二次站穩(wěn)。豆油則高開(kāi)低走，盡管收歸大陰線，但是價(jià)格重心站上7300，且從資金格局來(lái)看，盡管出現(xiàn)高位止盈動(dòng)作，但是主力陣容變化不大，預(yù)計(jì)后期價(jià)格脫離前期震蕩區(qū)間可能性很大。
菜籽品種方面，菜油相對(duì)菜粕資金而言，近期表現(xiàn)堅(jiān)挺，多頭陸續(xù)加重倉(cāng)位，價(jià)格不斷嘗試突破7650一帶壓力。但是從自身結(jié)構(gòu)來(lái)看，短期內(nèi)較為困難。而豆粕盡管近期弱勢(shì)，但是資金集中度較高，一旦得到豆粕的帶動(dòng)，其上漲會(huì)更加容易。
棕櫚油突破明顯，主要依賴于外盤帶動(dòng)，但是目前來(lái)看價(jià)格在上半年的高點(diǎn)區(qū)間遭遇壓力，出現(xiàn)少量止盈盤以及空頭短線技術(shù)倉(cāng)單，需要關(guān)注今日表現(xiàn)，能否站穩(wěn)6450一線。
谷物飼料方面，玉米同樣高位回落收陰，遭遇管道上線壓力，資金出現(xiàn)離場(chǎng)跡象，關(guān)注2370一線壓力。
總結(jié)：隔夜在出口利好等消息的刺激下，美盤大漲，而豆油在BMD棕櫚油高位技術(shù)性回調(diào)的影響下表現(xiàn)疲軟。但整體而言，以美豆為領(lǐng)軍的農(nóng)產(chǎn)品再度沖擊高位，尤其是我們?cè)俅未_認(rèn)目前時(shí)間周期內(nèi)，市場(chǎng)資金對(duì)于利多因素的敏感度相對(duì)更高，而關(guān)注焦點(diǎn)則是出口炒作。此外，我們認(rèn)為BMD棕櫚油近日的回調(diào)更多是技術(shù)性回撤，不影響中級(jí)趨勢(shì)。
內(nèi)盤市場(chǎng)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，其中豆類以及油脂市場(chǎng)相對(duì)菜籽類積極一些。尤其棕櫚油。而資金結(jié)構(gòu)上，我們認(rèn)為豆油及棕櫚油多頭趨勢(shì)未改，而粕類今日則面對(duì)關(guān)鍵位置的沖擊，一旦確認(rèn)，則可能出現(xiàn)資金格局的改變。
操作建議：
豆粕關(guān)注3300一線支撐，可以此為支撐輕倉(cāng)買入。
豆油持有基礎(chǔ)底單，關(guān)注7300-7400區(qū)間整理。
棕油多單繼續(xù)持有。
菜粕05區(qū)間2330-2500逢低短買；菜油觀望。
玉米回調(diào)至2360附近買入。
雞蛋4000-4050，逢低買入。
|
馬笑磊
|
|
王惠平
|
|
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座 機(jī)
|
02988831053
|
座 機(jī)
|
02988831062
|
|
QQ
|
509470320
|
QQ
|
358938834
|
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郵 箱
|
郵 箱
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|
|
|
|
|
|
孫 穎
|
|
|
|
|
座 機(jī)
|
02988831062
|
|
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QQ
|
330245539
|
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郵 箱
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報(bào)告預(yù)期偏空，油脂