美豆疲軟不振，農(nóng)產(chǎn)品依舊弱勢[10.28]

 

外盤變動	收盤價	漲跌	漲跌幅	基金變動
CBOT豆01	1292.5	-11.25	-0.86%	-1000
CBOT豆05	1255.5	-9	-0.71%
CBOT豆粕01	414.7	-1.2	-0.29%	-
CBOT豆油01	40.99	-0.44	-1.06%	-2000
BMD棕油01	2444	-17	-0.69%
注： 11為主力合約

美豆01合約連續(xù)四個交易日在1300一線糾纏，上周五市場向上突破無力，期價出現(xiàn)明顯的回落行情，從形態(tài)上看，反彈至強(qiáng)阻力位后的長陰線表明市場壓力極大，突破幾無可能，而當(dāng)前均線系統(tǒng)呈空頭排列，同時基金依然以高位出貨為主，資金面對于盤面的壓力在逐步增加，預(yù)期近兩個交易日中市場或?qū)⑾?285一線回歸。從現(xiàn)貨上看，由于近期美豆價格小幅回落，導(dǎo)致農(nóng)戶不愿意更多的銷售大豆，造成了市場中現(xiàn)貨升貼水開始逐步走強(qiáng)，不過由于大部分大豆已經(jīng)銷售，同時阿根廷傳出大豆種植面積增加2.5%的消息，市場中基本面依舊偏空，未來市場對于價格呈趨勢性的炒作題材就是關(guān)注明年是否存在災(zāi)害性天氣的預(yù)期，預(yù)計短期市場依然維持弱勢，1285一線將會成為近日的目標(biāo)位。

 

 

主要品種成本	升貼水	變動	成本	銷售收入	利潤	粕	油
美豆（1月）	101	-	4052	4221	19	3653	7213
巴西豆（5月）	9	-	3692	3975	133	3239	7024
阿豆油（1月）	1.31	-	7674
棕油(10-12)	105.7	-	6490
菜籽（收儲）			5100	4189	-1111	2984	9392
菜籽（產(chǎn)區(qū)）			5100	4189	-1111	2984	9392
注：成本為進(jìn)口到岸成本（收儲菜籽為收儲價格），油粕為原料成本計算后的理論價格

從理論成本上推斷，豆粕1405合約利潤相對偏高，市場中存在明顯的回調(diào)可能。從壓榨的角度上看，當(dāng)前油廠利潤依然維持較高水平，這得益于近期豆油的強(qiáng)勢，預(yù)計未來油強(qiáng)粕弱的局面仍將延續(xù)。

 

 

國內(nèi)現(xiàn)貨	地區(qū)	成交價	變動	品種	地區(qū)	成交價	變動
大豆（進(jìn)口）	大連港	4530	0	菜籽	淮南	5200	0
	青島港	4570	0	菜粕	岳陽	3400	0
豆粕（43）	張家港	4400	0		防城港	3230	0
豆油（一級）	日照港	7250	-20	菜油	荊州	8300	-100
	張家港	7280	-20		防城港	8100	0
棕油（24）	天津港	5850	0

豆粕現(xiàn)價維持弱勢，主流油廠調(diào)價與期價背離，整體市場購銷節(jié)奏慢而觀望氣氛濃；豆油現(xiàn)價隨盤穩(wěn)中有降現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)淡。美豆收割接近尾聲，短期油脂油料現(xiàn)貨面臨調(diào)整壓力。菜粕現(xiàn)貨漸入消費淡季價格下滑，而南方現(xiàn)貨因緊張價格依然穩(wěn)��；菜油基本面疲弱，儲備菜油拍賣傳言對市場構(gòu)成一定壓力，市場成交很少，價格表現(xiàn)空間有限。

       

內(nèi)盤變動	收盤價	漲跌	漲跌幅	持倉量	變動	成交量	變動
大豆1405	4491	-27	-0.6%	100700	+3628	32512	-4770
豆粕1401	3608	-10	-0.28%	1490208	-74108	949742	+280410
豆油1405	7136	-58	-0.81%	724890	+4554	686502	-67456
棕油1401	5858	-44	-0.75%	440484	-25514	242794	-12594
菜籽1409	5037	0	0%	18	0	0	0
菜粕1401	2359	-49	-2.03%	919974	+77446	1859910	+431964
菜油1405	7376	-18	-0.24%	150500	-2674	59628	-42952

   上周五市場集體收跌，午后油脂油料紛紛下行，其中菜粕在資金的打壓下跌幅最大。連續(xù)2日菜粕01合約空頭主力增倉尾盤跌破了2400，盤中走勢變得極為不利，關(guān)注下方2340-2350支撐，是否能形成雙重頂。豆粕持續(xù)在區(qū)間內(nèi)震蕩運行，資金在移倉中但是興趣欠佳而且過程中多空雙方表現(xiàn)的都比較分散缺乏趨勢性特點，今日或再次下探下方支撐，后期走勢難免會受到美盤收獲壓力下的拖累。油脂近幾日外盤配合不佳，而且盤中遇到關(guān)鍵阻力位價格調(diào)整，盤中資金在移倉向豆油05合約中多頭操作積極，回落空間預(yù)計不大，第四季度消費啟動仍可期；菜油近期空頭思路。

 

 

 

 

總結(jié)：上周五美豆市場的回落，表明價格在1300一線存在明顯的壓力，預(yù)計這一位置將會成為近期市場的強(qiáng)阻力位，農(nóng)產(chǎn)品整體維持弱勢走勢，油強(qiáng)粕弱的局面將會延續(xù)。

 

 

操作建議

豆粕前期空單繼續(xù)持有，3630一線離場。

豆油少量多單底倉觀望。

菜粕關(guān)注2340-2350支撐，菜油空單依托7535持有。

 

 

 

 

 

 

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