1.16農(nóng)產(chǎn)品早評:報告利好CBOT延續(xù)反彈 內盤粕類吸引關注

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  • 日期:2014-01-16 15:45
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1.16農(nóng)產(chǎn)品早評:報告利好CBOT延續(xù)反彈 內盤粕類吸引關注

外盤變動
收盤價
漲跌
漲跌幅
基金變動
CBOT03
1318
+11
0.84%
-480
CBOT05
1297.4
+9.2
0.71%
+1117
CBOT豆粕03
434.5
+4.4
1.02%
+3488
CBOT豆油03
37.99
+0.23
0.61%
+1359
BMD棕油03
2524
+31
1.24%
+1151
注:美豆03為主力合約

隔夜CBOT繼續(xù)收漲,豆、粕、油全線拉升。
基本面上,昨晚NOPA公布12月壓榨報告,大豆壓榨量為1.654億蒲左右,高于11月,利好價格。同時私人出口商向中國出口銷售10.6萬噸大豆。壓榨報告以及出口報告利好價格,刺激CBOT盤面拉升,延續(xù)反彈行情。而油脂方面,壓榨報告公布的豆油庫存16.81億磅,高于11月庫存以及市場預期,收縮豆油漲幅,不過在馬棕油帶動下豆油仍舊維持上漲。
BMD棕櫚油價格收漲,但實際上基本面方面1月前半月的出口數(shù)據(jù)并不太好,ITS預估為46.02萬噸左右,同比下降28.1%。預計馬棕油反彈高度受限,關注2550一線壓力。
 

主要品種成本
升貼水
變動
成本
銷售收入
利潤
美豆(3月)
82
0
4015
3919
-245
3521
7571
巴西大豆(5月)
-9
-4
3707
3919
63
3343
6660
阿豆油(5月)
-0.32
0
6827
6654
-173
 
 
菜籽(收儲)
 
 
5100
4141
-1159
3362
8816
菜籽(產(chǎn)區(qū))
 
 
5700
4141
-1759
3743
9814
雞蛋(平均)
 
 
4.02
3.87
-0.15
 
 
注:成本為進口到岸成本(收儲菜籽為收儲價格),油粕為原料成本計算后的理論價格,雞蛋成本為元/

 

主要品種成本
升貼水
變動
成本
銷售收入
利潤
美豆(3月)
82
0
4047
3936
-261
3549
7629
巴西大豆(5月)
-9
0
3734
3936
52
3384
6635
阿豆油(5月)
-0.32
0
6872
6612
-260
 
 
棕油(1)
80.5
-13.2
6291
5780
-511
 
 
菜籽(收儲)
 
 
5100
4150
-1150
3388
8776
菜籽(產(chǎn)區(qū))
 
 
5700
4150
-1750
3772
9770
雞蛋(平均)
 
 
4.02
3.83
-0.19
 
 
注:成本為進口到岸成本(收儲菜籽為收儲價格),油粕為原料成本計算后的理論價格,雞蛋成本為元/

昨日離岸貼水保持穩(wěn)定,不過在CBOT報價上漲帶動下,進口成本拉升,并導致壓榨利潤繼續(xù)縮水。而近強遠弱的CBOT價差結構也令巴西大豆成本及壓榨利潤持續(xù)有利,美豆及巴豆進口成本及壓榨利潤差距擴大至313元/噸。
 

 
品種
地區(qū)
報價
變動
 
品種
地區(qū)
報價
變動
豆類
大豆
青島
4240
0
菜籽類
菜油
張家港
7200
0
張家港
4200
0
防城港
6780
-20
豆粕
天津
3790
0
棕櫚油
棕櫚油
天津
5800
0
日照
3800
0
廣州
5800
0
豆油
日照
6780
-20
谷物養(yǎng)殖
玉米
長春
2140
0
廣州
6800
0
蛇口港
2340
-10
菜籽類
菜籽
呼倫貝爾
5100
0
生豬
廣東
1415
-36
菜粕
南通
2950
0
雞蛋
河北省
7.5
-0.5
防城港
2800
0
廣州市
8.26
-0.04
備注:1、豆油一級;菜油四級;棕櫚油24度;玉米國標二等。2、生豬單位元/百公斤;雞蛋單位元/公斤,其余品種單位元/噸。

昨日國內農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場粕類表現(xiàn)穩(wěn)定,油脂類小跌,谷物養(yǎng)殖類表現(xiàn)最為疲弱。
豆粕現(xiàn)貨價格部分地區(qū)小漲20元/噸,較之期貨走勢相對穩(wěn)定,上漲意愿不強,不過在連續(xù)的上漲刺激下,成交量有所上升。時間逐漸臨近春節(jié),飼料廠增加備貨量,但是從養(yǎng)殖類價格可以看到肉蛋類需求開始放緩,將會影響粕類實際終端需求,因此預計粕類后續(xù)動力不足。這也是現(xiàn)貨市場弱于期貨的主要原因。
而油脂類則小幅下跌,豆棕菜油穩(wěn)中下跌20-30元/噸,較期貨略顯抗跌,但是目前時間點油脂類仍舊消費低迷,市場信心不足,觀望情緒嚴重。
 

內盤變動
收盤價
漲跌
漲跌幅
持倉量
變動
成交量
變動
大豆1405
4659
+48
1.04%
90568
6856
76460
45882
豆粕1405
3372
+46
1.38%
1545026
2960
870256
-159964
豆油1405
6612
-28
-0.42%
792768
25736
491000
28256
菜籽1409
4813
-8
-0.17%
72
-2
34
-2
菜粕1405
2653
+47
1.80%
1086842
52248
2015504
-552946
菜油1405
6872
+10
0.15%
221800
-9738
143476
17828
棕油1405
5780
-48
-0.82%
438026
21994
472000
28588
玉米1405
2360
-3
-0.13%
308254
-6468
43030
-3974
雞蛋1405
3828
-21
-0.55%
54522
4358
52378
11552

昨日內盤農(nóng)產(chǎn)品走勢分化嚴重,粕漲油跌,而菜粕以1.8%的漲幅位居第一。
其中豆粕承壓3375一線,區(qū)間上線壓力作用明顯,但是尾盤再度回升,且盤后資金來看流入明顯,略顯對峙跡象,對于短線趨勢來說利好價格進一步上升,保持關注。而菜粕資金持續(xù)流入,結構完美,價格將會繼續(xù)上行,再創(chuàng)新高很有可能。
油脂類方面多空表現(xiàn)均衡,暫時沒有明顯偏向性,但是以前期價格來看,資金結構利空,漲幅弱于粕類。此外延續(xù)空豆多棕的套利結構。
 
 
 
總結:昨晚NOPA公布的壓榨報告利多大豆,并同私人出口報告刺激CBOT價格延續(xù)反彈行情。我們維持前期的判斷,在南美大豆上市之前,CBOT價格將會在美豆緊張下維持在區(qū)間內的相對高位,當南美天氣不佳時,反彈明顯,天氣平穩(wěn)時,則價格略弱。但是無論從遠期產(chǎn)量預期還是CBOT價差結構來看,大格局的寬松都沒有改變,反彈仍舊限制在一定高度。
國內方面,生豬雞蛋價格的持續(xù)低迷可以看出節(jié)日對蛋肉類需求高峰已經(jīng)度過,那么粕類的終端需求也會呈現(xiàn)后繼無力的局面,這也是粕類現(xiàn)貨市場相對期價穩(wěn)定的原因。油脂缺乏有效需求支撐,且供應充足,暫時從基本面上缺乏上漲空間。而從期貨盤面來看,粕類資金充足,結構利好,進一步上行可能性很高,但是基于基本面限制,不建議投資者重倉部署。
 
 
操作建議:
豆粕短線繼續(xù)利好,今日關注3395一線壓力。豆油觀望,空豆多棕操作繼續(xù)。
菜籽類觀望,關注油粕比價。
棕櫚油觀望。
玉米觀望。雞蛋少量多單持有,止損3800,謹慎者買9拋5持有。
 
 

 

 

 

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