美豆走勢(shì)不容樂(lè)觀，豆粕維持弱勢(shì)運(yùn)行

 由于美國(guó)政府關(guān)門，美國(guó)農(nóng)業(yè)部在10月份并沒(méi)有公布當(dāng)月的全球作物供需報(bào)告，造成了市場(chǎng)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了“基本面真空期”，市場(chǎng)走勢(shì)以震蕩為主，不過(guò)隨著11月美國(guó)農(nóng)業(yè)部將會(huì)重新公布新一季作物供需報(bào)告，預(yù)期市場(chǎng)中基本面炒作之風(fēng)將會(huì)重新復(fù)蘇，美豆價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步受到打壓。

從歷年情況來(lái)看，11月份的作物供需報(bào)告將會(huì)對(duì)于本年度美國(guó)大豆產(chǎn)量形成一個(gè)結(jié)論性判斷，因此市場(chǎng)均在等待。對(duì)于報(bào)告的預(yù)期，從截止10月28日已經(jīng)收獲的77%的大豆單產(chǎn)水平來(lái)看，質(zhì)量普遍不算太低，基本上可以達(dá)到42.5蒲式耳/英畝的單產(chǎn)水平，同時(shí)美國(guó)農(nóng)業(yè)部還不斷上修其對(duì)于大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率的判斷，截止10月28日當(dāng)周這一數(shù)字已經(jīng)復(fù)蘇至接近60%，較本年度最低的50%出現(xiàn)了明顯的反彈。

從已經(jīng)收獲的大豆情況以及美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)于大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率的動(dòng)作來(lái)判斷，在11月份的作物供需報(bào)告中，勢(shì)必將會(huì)對(duì)于美國(guó)大豆單產(chǎn)水平進(jìn)行大幅度的提高，極有可能重新上調(diào)至42.5蒲式耳/英畝以上的水平。這樣的話，美國(guó)大豆總產(chǎn)量或?qū)⒒貧w至8850萬(wàn)噸以上，美國(guó)大豆期末庫(kù)存有望重新回歸至600萬(wàn)噸以上，這兩個(gè)數(shù)字對(duì)應(yīng)的美國(guó)大豆價(jià)格底部應(yīng)該是在1200-1220美分一線。

可以清楚地看到，在10月下旬，美國(guó)市場(chǎng)中各大機(jī)構(gòu)同樣也對(duì)本年度大豆生長(zhǎng)報(bào)以樂(lè)觀的態(tài)度， Linn Group預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)美豆產(chǎn)量為32.65億蒲，單產(chǎn)在43.1蒲式耳/英畝，而一向相對(duì)保守的Informa預(yù)計(jì)美豆單產(chǎn)將會(huì)在43.3蒲式耳/英畝，這兩則消息可以視為是美國(guó)機(jī)構(gòu)對(duì)于大豆市場(chǎng)態(tài)度的縮影，在大豆已經(jīng)開始收獲之后，41.6蒲式耳/英畝的預(yù)期明顯已經(jīng)被事實(shí)所拋棄，機(jī)構(gòu)普遍對(duì)于本年度大豆產(chǎn)量預(yù)期相對(duì)樂(lè)觀。

對(duì)于11月份美豆市場(chǎng)而言，10日的全球作物供需報(bào)告公布將會(huì)對(duì)于市場(chǎng)投入一顆新的炸彈，在此之后，市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)一輪新的回落行情，假設(shè)42.5蒲式耳/英畝的單產(chǎn)水平，市場(chǎng)底部將會(huì)在1220一線附近，如果在單產(chǎn)在43蒲式耳/英畝以上，不排除價(jià)格回歸1200一線下方的可能。

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